Vom erhöhten Zinsniveau profitieren

Je kürzer die Laufzeit einer Anleihe, desto geringer fallen bei steigenden Zinsen in der Regel die Kursverluste aus. Vor diesem Hintergrund fiel die Wahl zum Fonds des Monats diesmal auf den Schoellerbank Kurzinvest, einen Rentenfonds mit kurzen Laufzeiten. Denn die vergangenen Wochen haben wieder einmal vor Augen geführt, wie hoch das Risiko von Anleihen mit langer Laufzeit sein kann: Zuletzt hat sich etwa in Frankreich das Risiko einer Fiskalkrise erhöht. Bei der Neuemission zehnjähriger Staatsanleihen muss der Staat mittlerweile rund fünf Prozent Zinsen pro Jahr bieten – etwa 1,5 Prozentpunkte mehr als noch vor einem Jahr. Gleichzeitig sprechen Ölpreise von weit über 100 Dollar pro Barrel und ein sich beschleunigender Preisauftrieb im Euroraum gegen baldige Leitzinssenkungen.

Vorsichtige Anleger setzen deshalb verstärkt auf geldmarktnahe Veranlagungen und können über bewährte Kurzläufer-Anleihenfonds wie den Schoellerbank Kurzinvest zugleich das Risiko auf viele Emittenten streuen. Die durchschnittliche Restlaufzeit des Portfolios beträgt lediglich 1,8 Jahre. Den Löwenanteil bilden europäische Bank- und Unternehmensanleihen. Dabei machen Geldmarktfloater, also variabel verzinste Anleihen, fast 89 Prozent des Portfolios aus. Die durchschnittliche Rendite des Portfolios liegt bei immerhin 3,2 Prozent vor Kosten. Das sind rund 0,55 Prozentpunkte „Aufschlag“ auf den Dreimonatsgeldmarktzins im Euro. Dem steht in den vergangenen fünf Jahren ein maximaler Verlust von lediglich 0,8 Prozent gegenüber.