Wie man aus 100 Dollar 95 Millionen macht

Aktien sind auf lange Sicht die ertragreichste Anlageklasse, das ist bekannt. Wer etwa vor 100 Jahren sein Geld breit gestreut in US-Aktien investierte, konnte damit eine Rendite von durchschnittlich 9,9 Prozent erzielen. So wurden aus 100 angelegten US-Dollar seither rund 880.000 Dollar. Das ist doch nicht schlecht, oder? Doch ­eine aktuelle Analyse der Anlagegesellschaft HQ Trust zeigt eindrucksvoll auf, dass man dieses Ergebnis mit einer einfachen Momentum-Strategie noch dramatisch hätte steigern können. Bei einer Momentum-Strategie investiert man nur in jene Aktien, die in den vergangenen Monaten am besten gelaufen sind. „Wäre der Investor stets der Börsenweisheit ‚The Trend is Your Friend‘ gefolgt und hätte er das Drittel der ­Aktien mit dem höchsten Momentum gekauft, hätte die Rendite von 15,4 ­Prozent per annum den Gesamtwert des Portfolios auf rund 95,4 Millionen Dollar steigen lassen“, rechnet Pascal Kielkopf von HQ Trust vor.

Doch diese Strategie funktioniert nicht immer gleich gut: „Am besten funktionierte die Strategie Ende der 1960er- und 1970er-Jahre sowie in der ersten Hälfte der 2000er. Zuletzt fielen die Ergebnisse jedoch deutlich ernüchternder aus“, meint Kielkopf. Der relativ konstante Abwärtstrend lasse vermuten, dass der Markt immer effizienter wurde. Das heißt laut dem Experten aber nicht, dass die Momentum-Strategie „tot“ ist, denn in den vergangenen zehn Jahren brachte sie immer noch einen Mehrertrag von durchschnittlich ­einem Prozentpunkt pro Jahr.

m.maier@gewinn.com