100 weltweit führende Immo-Unternehmen in einem ETF

Die vergangenen Jahre seit März 2020 waren geprägt von der Pandemie und ihren Folgen, einem rasanten Anstieg der Inflation, der vielerorts die Betriebskosten förmlich „explodieren“ ließ und an den Kreditmärkten einen Zinsschock zur Folge hatte. Dieser „Cocktail“ war „Gift“ für die Wertentwicklung bei Immobilienaktien.

Doch jetzt sinken die Inflationsraten wieder, und Hoffnung auf baldige Zinssenkungen keimt auf. „Wir können sagen, dass die Stimmung der Anleger ihren Tiefpunkt um den Oktober letzten Jahres herum erreicht und sich seither stark erholt hat“, berichtet dazu Dmitrii Ponomarev, der bei VanEck Europe als Produktmanager für den VanEck-Global-Real-Estate-ETF verantwortlich ist. Aus seiner Sicht sei die Unsicherheit noch sehr groß, auch wenn für den Sommer 2024 Zinssenkungen in den großen Volkswirtschaften der Welt erwartet werden könnten.

Nicht alle Immobilien gleich

Aber man sollte laut Ponomarev die Lage differenziert sehen: „Natürlich sind nicht alle Immobiliengesellschaften gleich. Die Bewertungen von Hotels wurden durch die Pandemie unter Druck gesetzt, und nachdem die Weltgemeinschaft wieder auf Tournee war, geht es den Hotels besonders gut. Industrieimmobilien-Unternehmen haben in den letzten fünf Jahren eine sehr starke Performance hingelegt: So liegt etwa der GPR-Industrial-Real-Estate-Index seit Dezember 2018 rund 95 Prozent im Plus. Aber auch ihre kurzfristigen Bewertungen stehen unter Druck. Insgesamt erwarten wir mehr Dynamik im Immobiliensektor, sobald die Zinssenkungen beginnen.“