Wirtschaft: Sind wir am Beginn einer neuen Ära?

Rund um den Jahreswechsel werden zahlreiche Rück- und Ausblicke für das vergangene bzw. für das neue Jahr geboten – insbesondere in Bezug auf die Börse. Doch gerade bei diesem Thema sollte man sich in erster Linie an den langfristigen Aussichten orientieren. Diesbezüglich bietet der Vermögensverwalter J.P. Morgan Asset Management mit seinem jährlich erscheinenden Langzeitausblick eine interessante Informationsquelle. 

In der aktuellen Ausgabe sieht ­Kapitalmarktstratege Tilmann Galler in den kommenden zehn bis 15 Jahren gar eine neue wirtschaftliche Ära auf uns zukommen: „Die Zeit der geringen Investitionen, des schwachen Wachstums und der niedrigen Zinsen des letzten Jahrzehnts ist vorbei. An ihre Stelle tritt eine solidere Konjunktur, die höheres Wachstum, starke Trends bei Investitionsausgaben und höhere Zinssätze mit sich bringt. Dies bildet langfristig ein gesundes Fundament für die Anlagemärkte.“ 

Entsprechend optimistisch sind die Studienautoren in Bezug auf die ­erwarteten Renditen:  Globale Aktieninvestments sollten langfristig in Euro berechnet 5,9 Prozent p. a. bringen. Überraschenderweise schätzen sie dabei die Chancen von Large Caps aus der Eurozone mit 7,3 Prozent höher als jene von US-Large-Caps (5,5 Prozent) ein. Aus ihrer Sicht haben japanische Aktien mit 7,8 Prozent gar die höchsten erwarteten Renditen. Aber wie gut es tatsächlich gelaufen sein wird, werden wir dann wohl erst im Jahresrückblick 2035 bewerten können.

m.maier@gewinn.com