Viel Licht und Schatten an der Deutschen Börse

„The sky is the limit“: So lautet der euphorische Ausspruch der Börsianer, wenn man sich über neue historische Höchstkurse freut und versucht, die nächsten Ziele zu definieren. Die Frankfurter Börse überraschte 2024 viele Investoren mit ansehnlichen Kursgewinnen, die in diesem Ausmaß kaum erwartet worden waren. Nach einem Plus von bereits ansehnlichen 20,3 Prozent im Jahre 2023 legten die deutschen Papiere 2024, gemessen am deutschen Leitindex DAX, nochmals 21,8 Prozent zu – und dies unter denkbar schlechten Rahmenbedingungen: rezessive oder zumindest stagnierende Gesamtwirtschaft, Flaute in vielen Branchen, sinkende Industrieproduktion, verhaltener privater Konsum.

Dabei wurde die psychologisch wichtige 20.000er-Marke im 40 Werte umfassenden DAX im Dezember 2024 mühelos überwunden, neuerlich trübe fundamentale Aussichten für 2025 wurden einfach weggesteckt. In diesem Umfeld ist eine Neuorientierung für Investoren zu Jahresbeginn nicht einfach.