Diese Diskrepanz hat keine Zukunft

Die US-Wirtschaft präsentiert sich robust, und die Börsen sind in Feierlaune. Dem Durchschnittsamerikaner geht es allerdings nicht gut. Das zeigt der Blick auf das Konsumentenvertrauen. „Es gibt eine Diskrepanz zwischen der Performance der Aktienmärkte und dem Consumer-Sentiment, die wir so noch nie gesehen haben“, sagt Luca Paolini, Chefstratege von Pictet Asset Management. Verantwortlich dafür zeichnen rückläufige Reallöhne. „Diese Diskrepanz ist politisch gefährlich, die Reichen werden reicher, die Mittelschicht verliert an Kaufkraft. Das kann auf Dauer nicht funktionieren“, gibt Paolini zu bedenken. Umso mehr Bedeutung komme der künftigen Inflationsentwicklung zu.